O que é análise fundamental e como usá-la no trading?

A análise fundamental é uma técnica empregada por investidores e traders para avaliar o valor de um ativo.

A análise fundamental utiliza dados econômicos, dados financeiros e outros dados não quantificáveis para identificar o valor intrínseco de ativos que não estão refletidos no preço atual do mercado.

Vale notar que a análise fundamental pode ser aplicada a qualquer tipo de ativo, incluindo todos os produtos financeiros com os quais você pode negociar na Axi: forex, ações, índices de ações, commodities, e criptomoedas.

 

Pontos-chave

• A análise fundamental é o processo de examinar os indicadores sociais, políticos e econômicos que podem afetar o preço e o desempenho de um ativo financeiro.
• Analistas fundamentais olham para os fatores econômicos que afetam como um ativo se comporta, enquanto analistas técnicos olham estritamente para o preço e volume através de gráficos de negociação.
• Existem dois tipos de análise fundamental: quantitativa e qualitativa.

 

O que é análise fundamental?

A análise fundamental é o processo de examinar os indicadores sociais, políticos e econômicos que podem afetar o preço e o desempenho de um ativo financeiro antes de tomar decisões de investimento.

Esta técnica de investimento pode ser usada para pesquisar as empresas subjacentes que criam um produto ou fornecem bens e serviços.

Esta pesquisa empresarial pode incluir a análise de riscos, estratégias atuais de gestão, saúde financeira da empresa, demonstrações financeiras, crescimento futuro, padrões históricos de desempenho dos produtos e problemas dos concorrentes, para citar apenas alguns exemplos.

O objetivo da análise fundamental é determinar se uma oportunidade de investimento está atualmente supervalorizada ou subvalorizada.

Se você descobrir que um ativo que está monitorando está sendo negociado em um nível anormal e tem potencial para ganhos ao comprá-lo, então usar este tipo de análise seria a melhor abordagem para fazer sua pesquisa antes de investir. Embora possa haver um ganho potencial encontrado, lembre-se de que também pode resultar em perda.

 

Como funciona a análise fundamental?

Os investidores fundamentais têm um escopo mais amplo do que observam. Eles considerarão como a economia geral, política e taxas de juros podem afetar o preço ou valor de um ativo. A negociação fundamental envolve considerar esses fatores amplos para tomar decisões informadas.

A análise técnica é mais focada em gráficos que traçam movimentos nos preços ao longo do tempo para tentar prever preços futuros com base em padrões passados. Traders técnicos utilizam indicadores técnicos como médias móveis, retração Fibonacci e níveis de suporte e resistência para fazer suposições sobre o melhor momento para comprar ou vender um ativo.

 

Qual é a diferença entre análise fundamental e técnica?

Analistas fundamentais olham para os fatores econômicos que afetam como um ativo se comporta, o que pode destacar se ele está sendo negociado acima ou abaixo do seu valor real. Dados públicos são usados para conduzir a análise desde uma perspectiva macro até a uma micro.

Analistas técnicos olham para gráficos do preço e volume para tentar prever onde os preços irão no futuro. Ao conduzir a análise técnica, os fundamentos geralmente são ignorados e, em vez disso, a pesquisa é baseada exclusivamente no preço histórico e valor de um ativo.

A análise técnica ignora os fundamentos e se concentra na previsão da direção dos preços através da análise dos dados históricos do mercado, como preço e volume.

Traders técnicos negociam com base no momentum e geralmente entram em posições de curto prazo, enquanto analistas fundamentais valorizam encontrar potencial a longo prazo.

Qual é a diferença entre análise fundamental quantitativa e qualitativa?

Existem dois tipos de fatores fundamentais: análise quantitativa e qualitativa.

Análise fundamental quantitativa olha para vários itens incluindo índices financeiros, capitalização de mercado, políticas de taxa de juros e lucro por ação. Os dados quantitativos são determinados pelo ativo que você está pesquisando. Essas estatísticas são usadas para comparar com outros instrumentos semelhantes ou médias da indústria para determinar a margem de lucro.

Análise fundamental qualitativa envolve olhar para fatores qualitativos como qualidade da gestão, reconhecimento da marca, executivos da empresa e tecnologia proprietária. Esta pesquisa está mais relacionada ao padrão de algo, em vez de elementos que se concentram exclusivamente em números como receita ou margens de lucro da empresa.

Muitos analistas fundamentais consideram que tanto a análise qualitativa quanto a quantitativa trabalham juntas para fornecer uma análise mais aprofundada.

Quais fundamentos quantitativos você deve considerar em sua análise?

Destacados abaixo estão alguns fatores fundamentais que você deve considerar ao olhar qualquer oportunidade potencial de investimento através de uma lente quantitativa. Lembre-se que diferentes ativos requerem pesquisa sobre diferentes fundamentos.

• Capitalização de mercado
• Índices de preço (lucro por ação, índice preço-lucro, índice preço-lucro crescimento e índice preço-valor contábil)
• Índices de retorno sobre investimento (retorno sobre ativos, retorno sobre patrimônio líquido e margem de lucro)
• Índices de liquidez (índice corrente e índice rápido)
• Índices de alavancagem (índice dívida-patrimônio líquido e índice cobertura de juros)
• Índices de eficiência (giro do ativo e giro do estoque)
• Taxa de crescimento da receita da empresa e seus concorrentes
• Qualidade da gestão, incluindo participações internas e desempenho passado em posições semelhantes
• Demonstrações financeiras (demonstração do resultado, balanços patrimoniais e demonstrações dos fluxos de caixa)
• PIB, IPC, políticas de taxa de juros, taxas de desemprego, inflação

Quais fundamentos qualitativos você deve considerar em sua análise?

Na lista abaixo, temos elementos de fundamentos qualitativos que você precisa considerar ao realizar este tipo de análise fundamental de um ativo.

• Gestão da empresa
• Governança corporativa
• Modelo de negócios
• Vantagem competitiva e reconhecimento da marca
• Indústria do ativo (regulamentações, participação de mercado, base de clientes, concorrência)
• Concorrentes (O que os concorrentes estão fazendo? Qual é a estratégia deles? Como isso se compara com a empresa do ativo que você está analisando?)

Muitos traders realizam ambos os tipos de análise ao usar fundamentos, então nem qualitativo nem quantitativo é melhor que o outro.

 

Análise fundamental top-down vs. bottom-up

A análise fundamental é dividida em duas escolas de pensamento diferentes:

Análise fundamental top-down

A análise fundamental top-down usa o mercado como um todo e observa como ele deve mudar para alcançar o equilíbrio com os fundamentos. Como a abordagem top-down examina o mercado geral, ela é mais benéfica para investidores a curto prazo que visam lucrar com oscilações no mercado.

Análise fundamental bottom-up

A análise fundamental bottom-up, por outro lado, começa a partir de empresas individuais que são analisadas independentemente antes de serem combinadas para uma visão geral. Investidores bottom-up geralmente procuram áreas para investir por um período mais longo, pois através de sua pesquisa encontram um ativo forte que acreditam poder ter um bom desempenho mesmo se aquele setor específico estiver indo mal.

Determinando o valor intrínseco

Encontrar o valor intrínseco de um ativo é um dos elementos mais importantes ao realizar uma análise fundamental de negociação.

Traders usam a análise fundamental para determinar se um determinado ativo está supervalorizado, subvalorizado ou negociado a valor justo de mercado. Quando uma abordagem bottom-up de análise financeira é usada para examinar as informações disponíveis, o valor intrínseco do ativo pode ser descoberto. Depois de determinar o valor, o trader pode encontrar oportunidades de investimento dentro da indústria.

 

Ferramentas de análise fundamental

Estes são alguns dos fatores mais importantes que você vai querer identificar e analisar ao conduzir sua análise fundamental:

• Lucro por ação (EPS)
• Índice preço-lucro (P/E)
• Crescimento projetado dos lucros (PEG)
• Retorno sobre patrimônio líquido
• Rendimento de dividendos
• Índice de pagamento de dividendos
• Índice preço-valor contábil (P/B)
• Índice preço-vendas (P/S)
• Índice corrente
• Calendário econômico

Quais são as vantagens da análise fundamental?

Existem muitas vantagens na análise fundamental, que se tornou uma das maneiras mais populares de tomar decisões de investimento atualmente. Algumas pessoas diriam que isso ocorre porque ela oferece uma imagem mais precisa do que está acontecendo no mercado e, portanto, fornece sinais mais claros para oportunidades de negociação, mas também existem outras razões pelas quais a análise fundamental atrai investidores. Os mercados financeiros são de alto risco, então os insights encontrados através da análise fundamental nem sempre serão 100% precisos.

Algumas das principais vantagens incluem:

• Usar a análise fundamental é um método preferido para investimentos a longo prazo, pois é baseado na pesquisa de tendências a longo prazo.
• A análise fundamental pode ser uma ferramenta de investimento lucrativa usada para prever quais investimentos serão os melhores, e essas previsões são feitas muito antes do momento em que um investidor precisa tomar uma decisão sobre cada investimento.
• Quanto mais oficial e popular for a fonte da notícia, mais poderoso será seu impacto no valor do ativo.
• Os lucros e expectativas de lucros podem oferecer insights sobre o potencial de crescimento de uma empresa, o que por sua vez permite aos investidores escolher as melhores empresas e evitar aquelas que poderiam estar propensas a quedas.

 

Quais são as desvantagens da análise fundamental?

As desvantagens da análise fundamental são as que pode levar mais tempo para tomar uma decisão porque se você quiser descobrir todas as informações mais recentes sobre um ativo, precisará de bastante tempo e recursos. Outra desvantagem é que esse tipo de pesquisa nem sempre leva em conta como o sentimento do mercado pode afetar os preços, o que significa que podem haver oportunidades de lucro perdidas.

Algumas das principais desvantagens incluem:

• Investigar profundamente relatórios financeiros, balanços patrimoniais e fluxos de caixa é crucial, mas pode ser uma tarefa difícil para os investidores realizarem. Esses documentos também podem ser falsificados, o que poderia resultar em um trader abrindo uma negociação ruim.
• Ao conduzir a análise técnica há sinais claros sobre quando comprar ou vender, mas os fatores fundamentais não fornecem esse luxo.
• A análise fundamental é uma abordagem aprofundada para avaliar tendências de preços das moedas. Ela se aplica principalmente ao investimento a longo prazo, então muitas estratégias e objetivos comerciais de curto prazo não podem depender desse método de análise.
• Os traders terão que praticar uma boa diligência e precisam ter um entendimento sólido da economia, da indústria e dos concorrentes dentro da indústria que estão pesquisando. Esse processo pode ser demorado e os insights encontrados podem não ser úteis quando os mercados estão reagindo rapidamente.

 

Como realizar a análise fundamental

Usando forex, por exemplo, o primeiro passo para realizar a análise fundamental nos mercados é escolher o par de moedas que você deseja analisar. A maioria dos dados fundamentais necessários é fornecida por agências governamentais e, na maioria dos casos, você pode acessá-los facilmente online ou encontrá-los através de um calendário econômico. Alguns dos principais dados fundamentais comumente referidos pelos traders incluem dados da balança comercial, fatores microeconômicos, dados do PIB, relatórios anuais, bem-estar econômico atual e dados sobre emprego.

O objetivo final da análise fundamental é determinar o estado atual da economia de um país e avaliar suas perspectivas econômicas futuras. Algumas perguntas-chave a considerar ao realizar a análise fundamental incluem:

1. A economia do país está crescendo?

Examinar o crescimento do PIB de um país nos últimos quatro trimestres permite ver se há um padrão consistente de expansão ou contração. A expansão consistente do PIB de um país é um indicador de que sua economia está indo bem enquanto o declínio no crescimento do PIB é um sinal de que a economia está com desempenho inferior.

2. Quão altas são as taxas de juros do Banco Central?

Dependendo se um país é classificado como desenvolvido ou em desenvolvimento, as taxas de juros do Banco Central geralmente diferem. Por exemplo, desde a recessão econômica global de 2008 a maioria dos países desenvolvidos tem tido taxas de juros muito baixas enquanto países em desenvolvimento têm mantido níveis bastante altos nas taxas de juros. Os níveis das taxas de juros geralmente são um indicador da confiança do Banco Central na economia do país. Se as taxas estiverem subindo, espera-se que a economia esteja indo bem. Se estiverem caindo, o oposto é verdadeiro.

3. Os níveis de inflação estão subindo?

O nível de inflação de um país é um forte indicador do poder de compra de seus cidadãos, o que reflete se sua posição econômica é considerada forte ou fraca. Cidadãos com alto poder de compra geralmente estão em melhor situação do que cidadãos com baixo poder de compra. Uma boa medida de inflação são os dados do Índice de Preços ao Consumidor (IPC).

4. O país é politicamente estável?

A estabilidade política de um país pode ser avaliada a partir do seu clima político atual, bem como da sua última eleição. Países em desenvolvimento com eleições pacíficas são geralmente considerados mais politicamente estáveis, em comparação com aqueles com eleições marcadas por controvérsias e violência. Países desenvolvidos com processos políticos estáveis e judiciários fortes são considerados politicamente estáveis.

5. Qual é a situação de emprego do país?

Qual é a taxa de desemprego atual do país em comparação com dados anteriores e há crescimento nos ganhos entre sua população trabalhadora? Países com baixas taxas de desemprego e crescimento substancial dos ganhos geralmente têm economias com melhor desempenho, em oposição a países com altas taxas de desemprego e ganhos estagnados. Dados sobre emprego e desemprego são considerados altamente relevantes para a análise fundamental, assim como os dados sobre pedidos de auxílio-desemprego.

A análise fundamental sempre funciona?

Não, a análise fundamental nem sempre funciona. Pode ser difícil prever como o mercado reagirá em qualquer situação dada e não é uma maneira garantida de ganhar dinheiro com qualquer estratégia de negociação.

Técnicas na análise fundamental podem ser usadas em todos os mercados, mas embora forneça insights sobre o mercado, não é o único fator determinante. Certifique-se de ter um plano de negociação sólido para o que fazer quando as negociações derem errado e pratique técnicas adequadas de gestão de risco.

Aplicando a análise fundamental ao seu trading

Ao começar a aplicar a análise fundamental às suas atividades diárias de negociação, uma abordagem é focar na avaliação dos lançamentos econômicos planejados para uma determinada semana. Você pode então começar a identificar os lançamentos que provavelmente terão um impacto significativo em um determinado par de moedas. Uma maneira fácil de isolar tais eventos é usar um calendário econômico para ver se foram classificados como lançamentos de alto impacto.

Você pode usar essas informações para planejar suas negociações alinhadas ao calendário e suas expectativas sobre se os dados atendem às estimativas dos analistas. Ao analisar dados históricos, você pode começar a entender e prever a possível reação de uma moeda aos lançamentos econômicos, com base no desempenho passado. No entanto, vale lembrar que suas previsões podem não estar corretas, pois os mercados podem se mover em qualquer direção, então você deve esperar e planejar isso em sua estratégia de negociação, que pode ser implementada através da boa prática da gestão de risco.

Você também deve esperar que eventos geopolíticos afetem pares de moedas, mas estes são frequentemente difíceis de antecipar e são melhor tratados através da gestão adequada do risco.

Como usar a análise fundamental no forex?

A análise fundamental no mercado forex envolve a análise de três áreas: eventos econômicos (como uma eleição ou mudança na legislação), eventos geopolíticos (como a construção de um muro fronteiriço ou o modo como uma seca afeta uma população) e fatores sociais (como demandas por parte de um sindicato).

Todos os três fatores desempenham um papel crucial no desempenho da moeda de um país em comparação com seus pares. Ao conduzir pesquisas nessas três áreas, podem ser encontradas informações que poderiam ajudar um investidor a tomar decisões sobre negociações que ele possa querer abrir ou fechar.

Exemplos de fatores fundamentais chave que afetam moedas

Há um grande número de fatores que afetam o desempenho das moedas individuais e afetam a força ou fraqueza da moeda de um país contra outra. Alguns dos principais fatores fundamentais incluem:

• Taxas de crescimento do PIB
• Decisões de política monetária pelos bancos centrais
• Políticas fiscais implementadas pelos governos
• Declarações políticas por líderes
• Números sobre emprego e ganhos
• Anúncios sobre taxas de juros
• Tarifas comerciais e sanções

Como usar a análise fundamental em commodities?

A análise fundamental é usada para prever como a oferta e demanda afetarão o preço das commodities específicas. Ela pode determinar qual é o valor intrínseco de um ativo commodity e fornecer uma perspectiva sobre seu valor futuro.

Elementos qualitativos no mercado das commodities são muito mais difíceis e complexos para avaliar do que medidas quantitativas. Há muitos fatores que podem impactar a oferta e demanda das commodities como clima, regulamentações industriais, acordos comerciais e guerras comerciais.

Existem relatórios disponíveis no mercado das commodities que fornecem dados quantitativos, como Compromissos dos Traders e Estimativas Mundiais da Oferta e Demanda Agrícola. Traders podem usar esses relatórios para entender os fundamentos do mercado e fazer suposições sobre o valor futuro das commodities.

Como usar a análise fundamental em índices?

Na análise fundamental, índices são usados para determinar o sentimento sobre um mercado específico. Pode ser usado para prever como traders reagirão em qualquer situação dada, mas lembre-se que não é uma maneira garantida de ganhar dinheiro com qualquer estratégia de negociação. Embora a análise fundamental forneça insights sobre mercados e preços das ações, ela não fornece todas as respostas.

Analistas fundamentais usam dados macroeconômicos e condições individuais para certas ações que estão dentro de um índice do mercado acionário. Há muitas variáveis que precisam ser consideradas como fatores econômicos, preços das ações dentro de um índice e outros fatores macroeconômicos para determinar o valor de um índice.

 

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Esta informação não deve ser interpretada como uma recomendação; ou uma oferta para comprar ou vender; ou a solicitação de uma oferta para comprar ou vender qualquer título, produto financeiro ou instrumento; ou participar em qualquer estratégia comercial. Foi preparada sem levar em conta seus objetivos, situação financeira ou necessidades. Quaisquer referências ao desempenho passado e previsões não são indicadores confiáveis dos resultados futuros. A Axi não faz representações nem assume responsabilidade pela precisão e completude do conteúdo desta publicação. Os leitores devem procurar seus próprios conselhos.