2024-2050 年黃金價格預測

價格預測須知

價格預測也稱為「預報 (forecast)」，是一項實用的指導工具，能夠幫助讀者應對複雜且波動頻繁的 大宗商品交易 與消費領域。雖然價格預測本質上就具有投機性 ，無法保證準確度，但它們可以幫助市場參與者管理價格風險、建立對沖策略，進而在金融市場中買賣資產時做出更明智的決策。

大型銀行和金融資料供應商會結合歷史資料分析、基本面分析、技術分析和 經濟指標 ，對各種資產類別和大宗商品進行價格預測。

何謂黃金？影響其價格的因素有哪些？

黃金是世界上價值最高也最搶手的貴金屬之一，廣泛應用於珠寶和電子產品領域。由於黃金在歷史上的經濟衰退期間經常充當避險資產，保值效果長達上千年，因此成為大環境動盪時期可靠的投資選擇。

它具有長期的內在價值，能夠有效分散投資組合並降低整體風險。黃金的價格會受到多種經濟和地緣政治因素影響，包括通貨膨脹、利率和美元價值的變動。

由於黃金以美元計價，因此美元的強弱會影響黃金價格。美元走弱通常會使金價上升，因為這會增加對避險資產的需求。當美元走強時，可能會導致黃金對其他貨幣的投資人而言會變得更加昂貴，進而降低需求。當市場預期通膨率上升或超過名目利率，並且股市看跌時，投資人可能會購入黃金作為保值手段，進而推高其價格。

中央銀行的決策和利率貨幣政策的變化也會影響金價。舉例而言，利率下降就會推動金價上升。

由於黃金具備稀缺性，因此各國政府、投資人和行業專家都會密切監測其供應動態，這也是數百年來金價長盛不衰的重要原因。通常而言，金價不太容易出現劇烈起伏或頻繁震盪，但其價值會隨著應用範圍的擴大而持續增加。這表示未來十年的金價預測很有可能呈現持續升值的走勢，或可為預測者創造利潤。雖然黃金通常被視為安全的投資標的，但這並不意味著黃金交易 和投資毫無風險。當股市上漲時，金價就有可能會下跌。

歷史價格表現

自古以來，美麗又稀有的黃金就備受珍視。19 世紀許多國家採用金本位制，將其貨幣直接與定量的黃金掛鉤。這段時期的特點是黃金價格相對穩定，各國貨幣之間的匯率也是固定的。1880 至 1914 年間被稱為「古典金本位時期」，當時美國經歷了前所未有的經濟成長，商品、勞動力和資本的貿易相對自由。

1944 年《布列敦森林協定 (Bretton Woods Accord)》的簽署對黃金價格產生了重大影響。參與布列敦森林體系的國家同意以美元為基準固定其貨幣價值，而美元的價值則以黃金提供保障，金價固定在每盎司 35 美元。美元成為世界主要儲備貨幣，其他貨幣則以固定匯率與美元產生聯動。

1971 年，尼克森總統 (President Richard Nixon) 決定終止布列敦森林體系，對黃金價格和全球貨幣系統產生了深遠的影響。這項決定意味著外國政府和中央銀行再也無法以固定價格將美元兌換為黃金，導致匯率大幅波動。當時黃金的價格為來到每盎司 43.15 美元。

1980 年 1 月，黃金價格達到每盎司 850 美元的歷史紀錄，不僅是因為通膨率高漲，還受到伊朗伊斯蘭革命 (Iranian Revolution) 和蘇聯入侵阿富汗 (Soviet Invasion in Afghanistan) 等地緣政治衝突的影響。

在 2008 年金融危機期間，黃金價格達到每盎司 1011 美元的歷史最高點，九個月內的漲幅就超過 50%。這也標誌著黃金價格的轉捩點。

來源

2020 年 8 月金價創下新高，每盎司飆破 2000 美元。其背後原因是新冠疫情引發的經濟恐慌、財政刺激措施和低利率政策。

2023 年 12 月金價再創新高，突破每盎司 2000 美元，這是由於央行新推出的貨幣政策預計會啟動一輪降息週期。

2024-2050 年黃金價格預測

每盎司價格

* 表示此來源未提供該年份的價格預測。

2024 年黃金價格預測

摩根大通認為美國聯邦儲備系統開啟新一輪降息週期或將引發美國經濟衰退，因此黃金市場可能有利可圖。該公司預測黃金價格將在 2023 年底突破每盎司 2000 美元。2023 年 12 月黃金價格達到每盎司 2071 美元，這是由於央行推出新的貨幣政策以及避險需求增加。隨著利率開始下降，黃金價格可能在 2024 年創下新紀錄。摩根大通預測 2024 年第四季度黃金的平均價格為每盎司 2175 美元。

彭博終端機 (Bloomberg Terminal) 對 2024 年第一季度黃金價格的預測在每盎司 1913.63 至 2224.22 美元之間。

高盛的大宗商品分析師預計，黃金價格的潛在上升趨勢與美國利率變動和美元走勢密切相關，因此將 2024 年的金價目標提高至每盎司 2050 美元。此外中、印兩國不斷增加的消費需求也可能影響黃金價格。

來源

荷蘭國際集團預計金價將維持強勁走勢，2024 年平均每盎司落在 2031 美元，第四季度平均每盎司可達 2100 美元。

來源

世界銀行估計 2023 年黃金價格將在每盎司 1900 美元左右，並指出地緣政治緊張可能推動投資人對避險資產的需求。他們預測 2024 年平均金價為每盎司 1950 美元。

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2025 年黃金價格預測

面對可能到來的銀行危機，包括高盛、花旗 (Citi)、澳盛銀行 (ANZ) 和德國商業銀行 (Commerzbank) 在內的多家銀行都上修了對金價的初步預測。高盛的分析師最初認為黃金價格在 2023 年至 2026 年期間將保持穩定，每盎司約 1970 美元。隨後他們將未來 12 個月的金價預測提高到每盎司 2050 美元。

彭博終端機對 2025 年黃金價格的預測在每盎司 1709.47 至 2727.94 美元之間。

彭博行業研究 (Bloomberg Intelligence) 的策略師麥克·麥格隆 (Mike McGlone) 預測黃金和被譽為「數位黃金」的比特幣都會在 2025 年增值。自 2015 年美聯儲開始緊縮政策以來，黃金價格就表現出強勁的背離跡象並上漲了 84%，2025 年則有可能上看每盎司 7000 美元。

來源

2025 年以後的黃金價格預測

長期而言，大宗商品分析師普遍認為黃金價格將繼續上漲。然而無論是黃金或其他大宗商品，想要準確預測未來二十年的價格都不是一件簡單的事，因為其價格將取決於多種不同的因素。這些因素包括通貨膨脹率、美元的強弱、中央銀行的利率以及貨幣供應量的增加。

多數大型銀行和金融資料供應商都只提供短期價格預測，例如彭博就是如此。此外，大宗商品市場的波動性也不小，供需因素的微小變化、地緣政治衝突、極端天氣現象等外部事件都可能導致意想不到的價格波動。此類波動會讓預測的準確度大打折扣。

儘管長期價格預測相當複雜，但仍有幾間機構提供了不同的未來圖景以及 2030-2050 年的長期金價預測。有些機構認為黃金價格將達到每盎司 1 萬美元，有些則認為黃金將與比特幣一起取代美元，甚至有機構預測 2050 年不斷增長的需求將導致全球面臨黃金枯竭的窘境。

2030 年黃金價格預測

每盎司 7000 美元這個數字似乎在 2030 年的金價預測中屢次出現。在〈合理推論 2030 年黃金價格將達到 7000 美元 (Rational Case for $7,000 Gold by 2030)〉一文中，經濟學家查理·莫里斯 (Charlie Morris) 就提到了這個里程碑式的價位。莫里斯將黃金描述為 21 世紀的主要資產類別，考量到黃金並不會直接產生收益，這項成就更顯得意義非凡。

投資分析師吉姆·普普拉瓦 (Jim Puplava) 預測 2030 年將出現漲幅巨大的牛市，主要原因是人口結構和全球化的進展。普普拉瓦早在世紀之交，黃金價格還不到每盎司 300 美元時，就正確預測了貴金屬將在接下來十年間持續上漲。

來源

投資經理人羅納德-彼得·斯托弗勒 (Ronald-Peter Stoeferle) 和馬克·瓦雷克 (Mark Valek) 在〈金融氣候變遷——執信黃金 2023 年度報告〉中指出，重大財政和貨幣政策變化將對貨幣系統產生實質影響，最終改變普通民眾的生活。他們認為通膨率將會居高不下，增加對貴金屬和加密貨幣等避險資產的需求。中央銀行的需求將成為這次黃金牛市的主要推動力。

來源

2040 年黃金價格預測

大衛·哈珀 (David Harper) 預測 2040 年黃金價格可能達到每盎司 6800 美元，年化報酬率為 7.2%。哈珀表示這種情況展現了合理的報酬率。

他採用的計算方法是基於歷史資料分析，若某人在 1976 年以每盎司 103 美元的低價買入黃金並持有至 2011 年 8 月或 9 月將近 1900 美元的高點，則報酬率將落在 8.5%。

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2050 年黃金價格預測

提供長期預測的大宗商品分析師普遍認為，隨著對貴金屬需求的增加，黃金價格在未來幾十年內將持續上漲。

巴塞隆納自治大學生態研究與林業應用中心暨高等科學研究理事會 (CREAF-CSIC) 的研究教授約瑟夫·佩紐拉斯 (Josep Peñuelas) 在最近發表於《生態與進化趨勢 (Trends in Ecology and Evolution)》期刊的一篇研究論文中提出警告，表示到了 2050 年，全球包括黃金在內的重要金屬可能會消耗殆盡。

然而，也有人對貴金屬的未來持樂觀態度。根據羅伯特·清崎 (Robert Kiyosaki) 的說法，黃金自古以來就流通於市場中，被稱為「上帝的貨幣」，並且很可能成為未來的主要貨幣形式。他在《富爸爸，菁英的大騙局》一書中探討了貨幣的未來，並聲稱黃金和比特幣會一步步蠶食法定貨幣的地位。

來源

結論

黃金的短期價格預測顯示至少到 2030 年為止，其價值和需求將持續增加，可能會逐步上漲至每盎司約 7000 美元。

但此後的價格預測則可能根據經濟發展情況而有所變化。最後，在衡量長期預測時也應該將一些基本問題納入考量，例如在不斷變化的金融環境中，黃金等避險資產的重要性。

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對預測和過去表現的參考並不能可靠地預示未來結果。

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