2024年～2050年のゴールド価格予測および見通し

価格予測および見通しについて

価格予測や「予測」は、複雑でよく値動きのあるコモディティ取引や消費の世界で立ち回るために役立つツールです。価格予測は本質的に投機的であり、正確性を保証するものではありませんが、市場参加者が価格リスクを管理し、ヘッジ戦略を策定し、最終的には金融市場における資産の売買についてより多くの情報に基づいた意思決定を行うのに役立つ。

大手銀行や金融データ提供者は、過去データの分析、ファンダメンタル分析、テクニカル分析、経済指標を組み合わせて、様々な資産クラスやコモディティの価格予測を行っています。

ゴールドとは何ですか、その価格に影響する要因は何ですか？

金は世界で最も価値のある貴金属のひとつであり、宝飾品や電子機器に幅広く使用されています。また、不況時の安全資産としての歴史的な役割を果たし、何千年にもわたって価値を保ち続けてきたことから、不確実な時代においても信頼できる投資先となります。

長期的な本質的価値により、ゴールドは投資ポートフォリオの分散として効果的であり、全体的なリスクを低減します。ゴールドの価格は、インフレ、金利、米の価値など、様々な経済的、地政学的要因の影響を受け続けています。

ゴールドの価格は米ドルで決まるため、米ドルの強さの変化は金の価格に影響を与える可能性があります。米ドル安は安全資産への需要を高めるため、一般的にゴールド価格には好都合です。米ドル高になれば、他の通貨の投資家にとって金は割高になり、需要が減る可能性があります。インフレ率が名目金利を上回る、あるいは上昇し、株式市場が下落すると予測される場合、投資家は価値の貯蔵手段としてゴールドに目を向けるため、価格が上昇する可能性があります。

中央銀行の決定や金利、金融政策の変更も、ゴールドの価格に影響を与える可能性があります。例えば、金利低下は、ゴールドの価格を押し上げる可能性があります。

政府、投資家、業界の専門家は、何世紀にもわたって金の価値の理由となってきた希少性のために、金の供給動向を注意深く監視しています。ゴールドは一般的に、値動きが大きくなったりボラティリティが高くなったりすることはないものの、通常、その実用性とともに上昇し続けます。つまり、今後10年間におけるゴールドの将来価格予測は、その価値の上昇を示唆することであるため、予測を行う人たちに利益をもたらす可能性があるということです。一般的に安全な投資手段と考えられているものの、ゴールドの取引や投資にリスクがないわけではありません。株式市場が上昇しているとき、金の価格は下落することがあります。

過去の価格パフォーマンス

ゴールドは、その美しさと希少性のために古代から珍重されてきました。19世紀には、多くの国が金本位制を採用し、自国の通貨を特定のゴールドの量に直接結びつけていました。この時期の特徴として、ゴールドの価格は比較的安定しており、通貨間の為替レートが固定されていました。1880年から1914年の間は古典的金本位制と呼ばれ、米国は前例のない経済成長の期間を経験し、商品、労働力、資本の貿易が比較的自由でした。

1944年のブレトンウッズ協定の成立は、ゴールドの価格に大きな影響を与えました。ブレトンウッズ体制では、参加国は自国通貨を米ドルに固定することに合意し、ゴールドは、オンスあたり$35の固定レートとされました。米ドルは世界の主要基軸通貨となり、他の通貨は、米ドルとは固定為替レートで換算されました。

1971年、リチャード・ニクソン大統領はブレトンウッズ体制の終了を決定し、ゴールド価格と世界の通貨制度に大きな影響を与えました。この決定は、外国政府や中央銀行が米ドルを固定レートでゴールドに交換することができなくなったことを意味し、為替レートの大幅な変動につながりました。当時、ゴールドの価格は$43.15でした。

1980年1月、ゴールド価格は、高インフレだけでなく、イラン革命やソ連のアフガニスタン侵攻などの地政学的緊張にも反応し、オンス当たり$850の最高値を記録しました。

ゴールド価格は2008年の金融危機で史上最高値のオンス当たり$1,011に達し、わずか9か月で50%以上上昇しました。このことが、ゴールド価格の転換点となりました。

ソース

2020年8月、ゴールド価格は史上最高値を更新し、オンス当たり$2,000を超えました。これは、COVID-19のパンデミックによる経済への影響への懸念、財政刺激策、低金利によるものです。

ゴールド価格は2023年12月に$2,000を超え、過去最高値を更新しました。これは、中央銀行の新たな金融政策が利下げサイクルに弾みをつけたことが背景です。

2024年～2050年のゴールド価格予測

オンス当たりの価格

* 今年の価格予測はこのソースから提供されていません

2024年のゴールド価格予測

JPMorgan Chase & Co.は、米国連邦準備理事会による新たな利下げサイクルによって引き起こされるかもしれない米国の景気後退の可能性を前に、金にチャンスがあると予測しています。同社は、2023年末までに$2,000を超えると予測していました。2023年12月、ゴールド価格は、中央銀行の新たな金融政策と逃避先需要の高まりを受けて、$2,071に達しました。金利が低下し始めれば、ゴールド価格は2024年に過去最高を更新する可能性があります。JP Morganは、2024年最終四半期の地金の平均目標価格をオンスあたり$2,175としています。

Bloomberg Terminalの2024年第1四半期のゴールド価格予測は、$1,913.63から$2,224.22となっています。

Goldman Sachsのコモディティアナリストは、ゴールド価格の上昇は米金利やの動きと密接に関連していると見ており、2024年のゴールド価格目標をオンス当たり$2,050に引き上げました。中国やインドの消費者需要の増加も、ゴールド価格に影響を及ぼす可能性があります。

ソース

INGは、ゴールド価格は引き続き堅調に推移し、2024年の平均価格はオンス当たり$2,031、第4四半期の平均価格はオンス当たり2,100になると予測しています。

ソース

The World Bankは、2023年のゴールド価格が約$1,900になると推定しており、地政学的リスクが高まると、投資家にとって安全資産がより魅力的になるだろうと予測しています。また、2024年には、価格はオンス当たり平均$1,950になると予測しています。

ソース

2025年のゴールド価格予測

Goldman Sachs、Citi、ANZ、Commerzbankなど多くの銀行は、金融危機の可能性を考慮し、当初のゴールド価格予測を引き上げました。当初、Goldman Sachsのアナリストは、2023年から2026年のゴールド価格は$1,970前後で安定すると予測していましたが、向こう12か月の見通しを$2,050に引き上げました。

Bloomberg Terminalの2025年におけるゴールド価格予測は、$1,709.47から$2,727.94です。

Bloomberg IntelligenceのストラテジストであるMike McGlone氏は、ゴールドとその「デジタル版」であるビットコインが、2025年までに値上がりすると予測しています。ゴールド価格は逸脱した強さを示し、FRBが金融引き締めを開始したばかりの2015年から84%上昇しており、2025年までに＄7,000に向かう可能性があります。

2025年よりも先のゴールド価格予測

コモディティアナリストの間では、ゴールド価格は長期的に上昇を続けるとの見方が一般的です。しかし、価格はいくつかの異なる要因に左右されるため、今後20年間のゴールド価格やコモディティ価格を正確に予測することは困難です。こうした要因には、ンフレ率、米ドルの強さ、中央銀行の金利、マネーサプライの増加などがあります。

大手銀行やBloombergなどの金融データを提供する企業の大半は、短期的な価格予測しか提供していません。もうひとつの理由は、コモディティ市場はボラティリティが高く（値動きが激しい）、地政学的緊張や異常気象などの外的事象に加えて、需給要因のわずかな変化が予測外の値動きにつながる可能性があることです。こうしたボラティリティは、予測の正確性を脅かす可能性があります。

長期的な価格予測は複雑ではあるものの、2030年から2050年までのゴールドの長期価格予測には、様々なシナリオがあります。ゴールドがオンス当たり$1万に達し、ビットコインとともに米ドルに取って代わるというシナリオから、需要の増加に伴い2050年までに世界のゴールドが枯渇するというシナリオまで、その範囲は多岐に渡ります。

2030年のゴールド価格予測

2030年のゴールド予測は、オンスあたり$7,000というシナリオが根強いようです。経済学者のCharlie Morris氏は、「Rational Case for $7,000 Gold by 2030（2030年までにゴールドが$7,000となる合理的ケース）」の中で、ゴールド価格は$7,000に達すると予測しています。Morris氏は、ゴールドを21世紀の主要な資産クラスと評していますが、ゴールドが利回りを生まないことを考えれば、これは驚くべき成果です。

投資アナリストのJim Puplava氏は、人口動態とグローバル化が価格上昇の主な理由だとして、2030年までに大幅な強気相場になると予測しています。今世紀に入り、金が$300を下回った際、Puplava氏は貴金属の10年にわたる強気相場を正確に予測しました。

ソース

投資マネージャーのRonald-Peter Stoeferle氏とMark Valek氏が発表した2023年の金融気候変動に関する報告書「In Gold We Trust（我々の信ずるゴールド）」によれば、財政、金融政策の大幅な変化は、金融システム,、ひいてには国民に目に見える結果をもたらすとのことです。また、高インフレが続き、貴金属や暗号通貨などの安全資産へのニーズが高まり、そして中央銀行の需要は、この金の強気相場の重要な原動力となるだろうとのことです。

ソース

2040年のゴールド価格予測

David Harper氏は、ゴールド価格が2040年までに$6,800に達する可能性があると予測し、年間7.2%の収益率を見積もっています。Harper氏は、この収益率は妥当なシナリオであると述べています。

Harper氏の手法は過去のデータ分析に基づいており、1976年に$103の安値で金を購入し、2011年（2011年8月と9月）に$1,900近くの高値をつけたときまで中断せずに保有していた場合、8.5%の収益率が得られたであろうと計算しています。

ソース

2050年のゴールド価格予測

長期予測を行うコモディティアナリストは、貴金属の需要増加に伴い、ゴールド価格は今後数十年間、全般的に上昇を続けると見ています。

学術誌「Trends in Ecology and Evolution（生態学と進化のトレンド）」に最近掲載された研究論文の中で、Center for Ecological Research and Forestry Applications（バルセロナ自治大学生態学研究・林業応用センター）とHigher Council for Scientific Research:CREAF-CSIC（高等科学研究評議会）のJosep Peñuelas教授は、2050年までにゴールドを含む必須金属が枯渇する可能性があると警告しました。

しかし、貴金属の将来については、もっと楽観的な見方も存在します。Robert Kiyosaki（ロバート・キヨサキ）氏によれば、ゴールドは太古の昔から地球に存在しており、「神の貨幣」であることから、将来は主要通貨になる可能性が高いとのことです。著書「Fake（フェイク）」の中で、キヨサキ氏は貨幣の未来を考察し、最終的にビットコインとともにゴールドが法定通貨を侵食する可能性があると主張しています。

ソース

まとめ

ゴールドの短期価格予測は、今後数年間、少なくとも2030年まではゴールドの価値と需要が高まり、価格はオンス当たり$7,000前後まで徐々に上昇する可能性があるものの、

それ以降の価格予測は異なるシナリオに左右される可能性がある、としています。結局、長期予測に関しては、絶えず変化する金融情勢の中で、ゴールドのような安全資産の重要性に関して考慮すべき根本的な問題がある、ということです。

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