¿Qué es el trading de futuros y cómo operar con futuros?

¿Qué es el trading de futuros?

El trading de futuros describe el proceso de comprar y vender un activo en una fecha futura a un precio predeterminado. Los contratos de futuros están estandarizados y se negocian en bolsas organizadas, como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME), por ejemplo. Son utilizados por una variedad de participantes del mercado, que van desde fondos de cobertura que intentan beneficiarse de movimientos de precios a corto plazo hasta casas de productos básicos y productores que buscan cubrir sus riesgos.

Los futuros representan un contrato, donde el comprador está obligado a comprar el activo subyacente y el vendedor a vender el activo subyacente al precio acordado al vencimiento. Sin embargo, en la práctica, especialmente entre los especuladores, la entrega física es poco común. Es poco probable que un comerciante minorista o un fondo de cobertura tenga la capacidad o el deseo de recibir toneladas de azúcar o café; simplemente quieren beneficiarse de los movimientos del precio.

¿Qué son los futuros en el trading?

El mercado de futuros es un mercado donde los participantes compran y venden contratos de futuros. El comercio de futuros no se lleva a cabo en un mercado específico, sino en múltiples bolsas distribuidas por todo el mundo. Algunas de las bolsas más famosas son la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) y la Junta de Comercio de Chicago (CBoT).

A diferencia del comercio de divisas, el comercio de futuros está centralizado y los contratos están estandarizados. Las bolsas están sujetas a una fuerte regulación ya que son una parte clave del sistema financiero. Algunos de los activos más importantes del mundo, como el petróleo y el oro, se negocian en dichas bolsas.

Las bolsas hacen mucho más que solo proporcionar acceso al mercado de futuros a los participantes. También pueden estar involucradas en la compensación y liquidación, estandarización de contratos y provisión de datos del mercado.

¿Qué son los contratos de futuros?

Los contratos de futuros son acuerdos estandarizados para comprar o vender el activo subyacente a un precio fijo en una fecha determinada en el futuro. Hay varias características que diferencian a los futuros de otros productos financieros:

• Los futuros están estandarizados, lo que significa que el tamaño del contrato, la fecha de vencimiento y otras especificaciones son conocidas y no varían. En otros mercados, como forex, el comercio se realiza fuera del mostrador (OTC), lo que permite a los participantes del mercado adaptar el producto a sus necesidades, como un contrato opcional FX hecho a medida.
• Los futuros se negocian en bolsas y se liquidan centralmente, con la bolsa actuando como vendedor para cada comprador y comprador para cada vendedor.
• Fecha de vencimiento: Cada contrato de futuros tiene una fecha de vencimiento después de la cual el contrato debe ser liquidado, ya sea en efectivo o entregando el activo subyacente.
• Precio: El precio al cual se comprará/venderá el activo subyacente es fijo y predeterminado.
• Requisitos de margen: Los contratos de futuros generalmente requieren más margen que los productos relacionados con FX, y los requisitos de margen pueden variar según la liquidez y las condiciones del mercado.

¿Por qué comerciar con futuros?

Los contratos de futuros son utilizados por una variedad de participantes del mercado que tienen diferentes objetivos y necesidades.

Los productores de productos básicos utilizan los futuros para cubrir riesgos de precios en lugar de generar ganancias con el comercio. Quieren protegerse contra movimientos inesperados del precio que podrían dejarlos expuestos. Por ejemplo, un productor de azúcar podría sufrir pérdidas significativas si el precio del producto básico cae repentinamente. Al tomar una posición corta sobre el producto básico, el productor puede reducir este riesgo.

Los consumidores de productos básicos también utilizan los futuros para limitar su exposición a movimientos repentinos del precio. Por ejemplo, las aerolíneas están expuestas al precio del combustible y las fábricas al precio de la electricidad.

Por otro lado, especuladores como fondos de cobertura, firmas comerciales propietarias y comerciantes minoristas individuales intentan beneficiarse de movimientos cortos del precio comprando/vendiendo contratos sin querer recibir el activo subyacente.

Inversores institucionales como gestores de activos y fondos de pensiones también están presentes en el mercado de futuros, utilizando contratos para diversificación del portafolio, cobertura o especulación.

¿Cómo operar con futuros?

Los comerciantes individuales no pueden comerciar directamente en la bolsa, necesitarán un corredor. Hay varios corredores que pueden proporcionar acceso al mercado de futuros, y es en el mejor interés del comerciante investigar a fondo qué corredor se adapta mejor a los requisitos.

Al elegir un corredor de futuros, debes considerar lo siguiente:

• ¿Dónde está regulado el corredor y dónde se mantienen los fondos de los clientes?
• ¿Las reseñas publicadas por los clientes son principalmente positivas, y las reseñas negativas son abordadas adecuadamente por la empresa?
• ¿Cuáles son los costos de negociación y cómo se comparan con la competencia?
• ¿Qué plataformas de negociación están disponibles y se adaptan a tus necesidades?
• ¿Qué herramientas de investigación y educación proporciona el corredor?
• ¿El soporte al cliente responde a las consultas de manera oportuna?

Después de haber investigado y reducido la lista de corredores potenciales, es hora de probar la plataforma con una cuenta demo para comprender mejor las ventajas y limitaciones de la plataforma del corredor.

Una vez que se ha elegido un corredor y se ha financiado la cuenta, puedes comenzar a operar con futuros. ¿Qué contratos deberías elegir? Esto dependerá principalmente de tu estrategia, estilo de negociación y experiencia previa en comercio. Por ejemplo, un comerciante que ya tiene mucha experiencia en el comercio de divisas y oro puede encontrar más fácil la transición a futuros de FX y oro.

Considera también la liquidez: contratos como el cacao y el azúcar serán menos líquidos y tendrán movimientos de precios más erráticos en comparación con contratos altamente líquidos y muy negociados como los futuros del S&P 500 y del petróleo.

Antes de realizar una operación, debes familiarizarte con los diferentes contratos que existen. Cada contrato tiene diferentes características como valor en dólares por punto, valor nocional y fecha de vencimiento. Los comerciantes generalmente elegirán el contrato con la fecha de vencimiento más cercana ya que será el más activamente negociado.

Los comerciantes provenientes de un entorno FX/CFD también tendrán que acostumbrarse a un sistema diferente de tamaño de posición. No hay lotes, sino más bien un número de contratos. Algunos contratos tienen un gran valor nocional, por lo que las bolsas también ofrecen mini y micro futuros: esencialmente una versión más pequeña del contrato original de futuros.

Por ejemplo, los micro E-mini futuros del S&P 500 son 1/10 del tamaño del contrato E-mini original, lo que lo hace más accesible para comerciantes con saldos más pequeños.

Ejemplo de una operación

El petróleo actualmente se cotiza a $80 por barril. Has hecho tu análisis y piensas que los mercados están subestimando el riesgo de mayores tensiones geopolíticas, lo que podría llevar a un aumento repentino en los precios del petróleo.

Para usar este escenario a tu favor, comprarás el contrato de futuros West Texas Intermediate (WTI), que se negocia en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX). Un contrato vale 1,000 barriles de crudo, por lo que el valor nocional es $80,000. Tienes $10,000 en tu cuenta y tu corredor requiere un margen de mantenimiento de $6,000, lo que significa que tienes fondos suficientes para abrir y mantener la posición.

Colocas una orden de compra para un contrato WTI con la fecha de vencimiento más cercana, ya que es el más líquido. Tu corredor llena tu orden a $80.00. Para proteger tu capital, colocas una orden stop-loss en $78. Tu análisis te dice que $85 sería un buen lugar para salir de tu operación, así que colocas tu orden take-profit allí.

Escenario 1: Los inversores están cada vez más preocupados por el aumento de las tensiones geopolíticas después de haber subestimado previamente el riesgo. Los precios del petróleo suben a $85 y se activa tu orden take-profit, obteniendo una ganancia neta de $5,000, ya que 0.01 por barril = $10.

Escenario 2: Las tensiones geopolíticas comienzan a desvanecerse y los inversores se centran en el exceso de oferta de petróleo en el mercado, alimentando apuestas bajistas. Los precios del petróleo están cayendo y con el impulso negativo acelerándose, tu orden stop-loss en $78 se activa. Tu pérdida es $2,000, ya que 0.01 por barril = $10.

Ventajas de operar con futuros

• El trading de futuros ofrece la ventaja de poder ser negociado las 24 horas del día, con los contratos más populares teniendo solo un descanso de una hora por día.
• Los contratos de futuros son generalmente muy líquidos, particularmente aquellos que se negocian intensamente como el S&P 500, petróleo, oro y los principales pares de divisas.
• Estos contratos están disponibles para una amplia gama de clases de activos e instrumentos — monedas, productos básicos, tasas de interés, criptomonedas e índices bursátiles. ¡Hay contratos de futuros basados en jugo de naranja, uranio e incluso el clima!
• Los futuros se negocian en bolsas, que están fuertemente reguladas y bien capitalizadas. Aunque aún necesitarás un corredor para acceder a la bolsa, los comerciantes pueden tener tranquilidad en cuanto a la transparencia de precios.
• Bajos requisitos de margen permiten a los comerciantes controlar posiciones mucho más grandes que el saldo real de su cuenta. Usar apalancamiento puede aumentar las ganancias potenciales, amplificando las ganancias potenciales, pero también las pérdidas.
• Tamaños de contrato flexibles, con micro y mini contratos disponibles para instrumentos principales.

Desventajas de operar con futuros

• El concepto de contratos, es decir, el mismo instrumento teniendo múltiples contratos con diferentes fechas de vencimiento y tamaños de contrato, puede ser confuso para algunos, particularmente si provienen de un entorno spot FX.
• Los contratos de futuros tienen fechas de vencimiento, que los comerciantes deben tener en cuenta, especialmente si planean mantener sus posiciones abiertas durante mucho tiempo.
• Aunque las bolsas están altamente reguladas y bien capitalizadas, los comerciantes aún están expuestos al riesgo al usar un corredor. Los corredores de futuros no son inmunes a problemas, como se vio en el caso de MF Global, un importante corredor de derivados que quebró en 2011.
• El apalancamiento puede hacer que el comercio de futuros sea altamente riesgoso. Los comerciantes enfocados en CFDs o derivados similares están familiarizados con el riesgo, pero aquellos que comercian productos no apalancados, como acciones físicas, deberían primero estudiar los efectos del apalancamiento.

Mejores estrategias y técnicas para operar con futuros

Los contratos de futuros son instrumentos para negociar una variedad de mercados, y no hay una estrategia comercial única para los futuros. La estrategia o técnica comercial que un comerciante debe usar depende del perfil de riesgo del comerciante, sus preferencias personales y el activo subyacente negociado.

Algunas de las estrategias comerciales populares que pueden aplicarse en el mercado de futuros —entre muchos otros mercados— son seguir tendencias, comercio por ruptura, scalping y comercio algorítmico.

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Esta información no debe interpretarse como una recomendación; ni una oferta para comprar o vender; ni la solicitud de una oferta para comprar o vender cualquier valor, producto financiero o instrumento; ni para participar en cualquier estrategia comercial. Ha sido preparada sin tener en cuenta tus objetivos, situación financiera o necesidades. Cualquier referencia a rendimientos pasados y pronósticos no son indicadores confiables de resultados futuros. Axi no hace ninguna representación ni asume responsabilidad alguna respecto a la precisión e integridad del contenido en esta publicación. Los lectores deben buscar su propio asesoramiento.